El 19 de febrero de 1931 se suscribió el Acta de Fundación del Club Azotea, hoy conocido como Club Terraza, y se eligió como su primer Presidente al caballero Don Pedro Dreyfus.

El 28 de enero de 1932, el Poder Ejecutivo emitió el Acuerdo Nº 8, aprobando los estatutos del Club Azotea, conforme a la solicitud presentada por los señores Pedro Belli, Ramón Morales H., Pablo Dambach, Pedro Dreyfus, Roberto Spichiger, Faustino Eulogio Arellano, Julio Chamorro B., Rod Vivas y Abraham Salomón.

En diciembre de 1937, un grupo de jóvenes miembros del club propuso la iniciativa de seleccionar a una «Novia» durante la fiesta de fin de año, eligiendo entre las distinguidas señoritas asiduas del club. Esta tradición comenzó en 1938, resultando elegida, con amplio respaldo, la señorita Carmencita Valle Páez.

El 8 de septiembre de 1941, se emitió el Acuerdo Ejecutivo Nº 156, y al día siguiente, en una Asamblea General de Socios Accionistas, se decidió «proceder a la liquidación del Club», el cual había quedado disuelto por decisión del Ejecutivo en esa misma fecha. Así, el Club Azotea dejó de existir jurídicamente.

Sin embargo, los señores Dr. J. Jesús Sánchez R., Dr. Henry Debayle, y Don Gustavo Raskosky, quienes fueron comisionados en la Asamblea General del 9 de septiembre para liquidar el Club Azotea, sintieron la necesidad de continuar con la organización. Treinta días después de la disolución, en el mismo local y con los mismos socios, se firmó el Acta de Fundación del Club Terraza. Sus estatutos fueron aprobados por el Poder Ejecutivo bajo el Acuerdo Nº 164, el 22 de noviembre de 1941.

Es interesante destacar que los fundadores del Club Azotea no pretendían, ni imaginaban, que estaban estableciendo las bases de un club que con el tiempo alcanzaría una importancia y popularidad tan destacada en la vida social nicaragüense. Originalmente, su intención era crear un centro exclusivo con buenos servicios de cantina y restaurante, y en especial, con un gimnasio de primera clase, donde pudieran reunirse con sus familias para disfrutar de momentos de descanso y esparcimiento, ya sea nadando en la piscina, ejercitándose en aparatos gimnásticos y deportes, o compartiendo una copa y un buen plato de comida en la agradable compañía de sus consocios.

A lo largo de su historia, el Club Terraza ha tenido que interrumpir sus operaciones en tres ocasiones debido a factores externos.

La construcción de la sede actual del Club Terraza se inicia en Mayo del año 2002. La primera etapa es inaugurada en marzo del 2003 y en octubre del 2005 se concluye la construcción del nuevo Club Terraza durante la Administración de: